29 de abril de 2026: O Reino Unido Autoridade de Conduta Financeira (FCA) divulgou o Market Watch 85, descrevendo como as empresas podem usar as disposições de compartilhamento de informações sob a Lei de Crime Econômico e Transparência Corporativa de 2023 para prevenir, detectar e investigar crimes econômicos, incluindo abuso de mercado criminoso. 29 de abril de 2026: O Federação Mundial de Bolsas publicou um artigo que examina a inovação em mercados financeiros bem regulamentados, destacando como a inovação e a proteção dos investidores podem progredir juntas e observando o potencial da tokenização e da tecnologia de registro distribuído em processos pós-negociação. 28 de abril de 2026: O Autoridade Bancária Europeia (EBA) publicou a atualização de 2026 da lista de moedas estreitamente correlacionadas utilizadas para requisitos de capital para risco cambial sob a abordagem padronizada, submetendo a lista revisada à Comissão Europeia para aprovação. 28 de abril de 2026: O Associação da Indústria de Futuros (FIA) publicou um documento de posição sobre o Pacote de Integração e Supervisão do Mercado da Comissão Europeia, centrando-se nas alterações propostas ao Regulamento da ESMA, ao EMIR e ao quadro do caráter definitivo da liquidação. 28 de abril de 2026: O Banco de Compensações Internacionais (BIS) publicou um documento ocasional examinando como grandes plataformas de criptoativos evoluíram para “intermediários multifuncionais de criptoativos”, oferecendo serviços semelhantes aos de bancos e corretores de primeira linha, mas muitas vezes carecendo de salvaguardas prudenciais comparáveis. 28 de abril de 2026: O Fórum Econômico Mundial publicou o relatório ‘Technology Convergence: The New Logic for Competitive Advantage’, descobrindo que a vantagem competitiva virá da combinação e escalonamento de múltiplas tecnologias em sistemas operacionais, com pesquisas intersetoriais e estudos de caso identificando padrões para uma convergência bem-sucedida. 27 de abril de 2026: O Comissão Europeia concluiu a sua primeira revisão da Lei dos Mercados Digitais (DMA), considerando a DMA adequada à sua finalidade e observando novas oportunidades para empresas e desenvolvedores, incluindo portabilidade de dados, escolha de mecanismos de pesquisa e restrições à criação de perfis não autorizados. 24 de abril de 2026: O Comité Misto das Autoridades Europeias de Supervisão (EBA, EIOPA, ESMA) publicou o seu Relatório Anual para 2025, centrado na proteção dos consumidores nos mercados financeiros digitais, na resiliência operacional e cibernética, na divulgação de informações financeiras sustentáveis ​​e na monitorização do risco intersetorial. 20 de abril de 2026: O Comissão Australiana de Valores Mobiliários e Investimentos (ASIC) publicou um roteiro de implementação de 18 meses para licenciar, supervisionar e fazer cumprir o novo regime para ativos digitais e plataformas de custódia tokenizada, com orientação faseada, licenciamento e aplicação culminando no início completo do regime em abril de 2027. 20 de abril de 2026: Hong Kong Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC) lançou uma nova estrutura para testar a negociação secundária de produtos de investimento tokenizados autorizados pelo SFC em plataformas de negociação de ativos virtuais licenciadas, com o objetivo de ampliar o acesso regulamentado e aumentar a liquidez para investidores de varejo. 20 de abril de 2026: O Autoridade Europeia dos Seguros e Pensões Complementares de Reforma (EIOPA) publicou orientações revistas sobre o intercâmbio de informações nos colégios de supervisores, com o objetivo de reforçar a cooperação transfronteiriça em matéria de supervisão através de um quadro mais consistente e proporcionado. 16 de abril de 2026: O Reino Unido FCA emitiu regras finais que introduzem um regime mais leve de vendas a descoberto, reduzindo os encargos de prestação de informações e mantendo ao mesmo tempo a supervisão regulamentar. 16 de abril de 2026: Os EUA SEC lançou uma revisão da Trilha de Auditoria Consolidada, buscando opiniões públicas sobre governança, custos e proteções de privacidade de dados. 16 de abril de 2026: O Comitê de Pagamentos e Infraestruturas de Mercado do BIS (CPMI) e o Organização Internacional das Comissões de Valores Mobiliários (IOSCO) publicou uma avaliação concluindo que o Reino Unido implementou os Princípios para Infraestruturas do Mercado Financeiro de uma forma completa e amplamente consistente, ao mesmo tempo que identificou áreas específicas para melhoria. 15 de abril de 2026: Suécia Autoridade de Supervisão Financeira (Finansinspektionen) delineou prioridades na luta contra o branqueamento de capitais, enfatizando a continuação da acção regulamentar e da cooperação intersectorial para combater a exploração criminosa dos sistemas financeiros. 14 de abril de 2026: O Associação Internacional do Mercado de Capitais (ICMA) publicou seu Relatório Trimestral do segundo trimestre de 2026, apresentando análises sobre tokenização e o Pacote de Integração e Supervisão de Mercado. 13 de abril de 2026: O Banco Central Europeu (BCE) apoiou propostas para transferir a supervisão dos prestadores de serviços de criptoativos da UE para a ESMA, apoiando o abandono dos regimes de licenciamento nacionais fragmentados. 13 de abril de 2026: Coreia Serviço de Supervisão Financeira (FSS) emitiu um alerta aos comerciantes de criptografia sobre a manipulação de mercado conduzida por meio de APIs, incluindo falsificação e práticas comerciais coordenadas. 10 de abril de 2026: Japão Gabineteagindo com base em propostas do Agência de Serviços Financeiros (FSA) e SESCaprovou alterações à Lei de Instrumentos Financeiros e Câmbio que estendem as regras de divulgação e negociação de informações privilegiadas para ativos criptográficos. 9 de abril de 2026: Suíça Autoridade de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA) publicou orientações sobre riscos de fraude digital, instando os bancos a fortalecerem a governança, a detecção e os controles de resposta após constatações de supervisão sobre vulnerabilidades operacionais e de lavagem de dinheiro aumentadas. 7 de abril de 2026: O Federação das Bolsas de Valores Europeias (FESE) publicou a sua posição sobre o Pacote de Integração e Supervisão do Mercado, apelando a uma estrutura de mercado reforçada, a uma supervisão proporcionada e a quadros que permitam a inovação responsável. 7 de abril de 2026: O Comunidadejuntamente com o Associação para os Mercados Financeiros na Europa (AFME) e o Associação Internacional de Swaps e Derivativos (ISDA)divulgou um comunicado atualizado argumentando que as alterações propostas ao regime do internalizador sistemático para títulos e derivativos não deveriam prejudicar a transparência ou a eficiência do mercado. 5 de abril

Os Serviços de Comunicação (+18,5%) também proporcionaram fortes ganhos, apoiados pela sobreposição com o ecossistema de IA e pela melhoria do sentimento em torno da publicidade digital, dos meios de comunicação habilitados para a nuvem e da monetização da plataforma. Os constituintes da megacapitalização beneficiaram da estabilização da procura de anúncios, do abrandamento de preocupações anteriores em torno do risco regulamentar e da vantagem seletiva das ferramentas de envolvimento orientadas pela IA e das melhorias de produtividade. alavancado em motores de crescimento estrutural semelhantes aos que apoiam a tecnologia. Os sectores cíclicos participaram significativamente na recuperação de Abril, embora a liderança tenha sido mais mista. O sector industrial (+7,9%) avançou à medida que os investidores se inclinaram para a narrativa de uma recuperação cíclica em curso apoiada por gastos em infra-estruturas, reestruturando tendências e melhorando a actividade industrial. A força foi mais pronunciada nas empresas ligadas à automação, eletrificação, aeroespacial e defesa, enquanto os nomes orientados para os transportes ficaram para trás, uma vez que os custos mais elevados dos combustíveis e a incerteza geopolítica permaneceram pendentes. O sector financeiro (+5,6%) registou uma recuperação sólida, uma vez que a estabilização nos mercados accionistas e a melhoria da apetência pelo risco apoiaram as exposições relacionadas com a negociação e os mercados de capitais. Os sectores defensivos ficaram geralmente atrasados ​​durante a inversão do risco de Abril, consistente com a melhoria acentuada no sentimento e na dinâmica. Os cuidados de saúde (-0,4%) registaram um desempenho inferior, uma vez que os investidores favoreceram exposições de beta mais elevado com uma alavancagem mais direta para a aceleração dos lucros e narrativas de crescimento secular. Os bens de consumo básico (+3,1%) e os serviços de serviços públicos (+2,1%) seguiram de forma semelhante, reflectindo a diminuição da procura por uma atitude defensiva orientada para os rendimentos, à medida que a volatilidade das acções diminuía e os rendimentos dos títulos do Tesouro subiam no final do mês. O desempenho energético (-3,5%) foi mais contido em relação aos ganhos descomunais de Março, apesar da força renovada nos preços do petróleo no final do mês. Embora o sector tenha beneficiado dos preços elevados do petróleo e dos prémios de risco geopolíticos persistentes, as acções necessitaram de compensar os indicadores de dinâmica de “sobrecompra”. Incluindo a queda de 3,5% em abril, o setor está +33,5% no acumulado do ano. De forma semelhante, a tecnologia de pequena capitalização (+31,9%) liderou todos os setores em abril, refletindo uma forte recuperação no apetite pelo risco e um entusiasmo renovado em torno da exposição a software e semicondutores habilitados para IA no universo de pequena capitalização. O sector industrial (+17,3%) também registou fortes ganhos, apoiados pela melhoria das expectativas de crescimento interno e pela força contínua nas despesas de capital e nos nomes relacionados com infra-estruturas. Os setores cíclicos participaram amplamente. Os materiais (+8,3%) e o consumo discricionário (+8,4%) beneficiaram do melhor sentimento em torno da dinâmica económica dos EUA, enquanto o sector financeiro (+9%) recuperou à medida que os bancos regionais e credores diversificados estabilizaram. Os REIT registaram ganhos sólidos (+8,8%), ajudados pela redução da volatilidade das taxas e pela melhoria da confiança na resiliência do balanço. Do lado defensivo, os produtos básicos (+7,1%) e os serviços públicos (+4,5%) avançaram, mas ficaram para trás nas áreas de beta mais elevado, consistente com uma rotação em direção ao crescimento e à ciclicidade. A energia aumentou modestamente (+4,2%), ficando atrás da liderança mais ampla das pequenas capitalizações, mas continua a ser esmagadoramente o setor com melhor desempenho no acumulado do ano (+38%). Os cuidados de saúde (+4,7%) e as comunicações (+2%) melhoraram, mas permaneceram relativamente atrasados. O desempenho de vários ativos durante o mês de abril revelou uma avaliação mais matizada do risco geopolítico. Embora as ações tenham, em geral, descontado os piores resultados, os rendimentos dos títulos do Tesouro e os mercados energéticos foram mais sensíveis à evolução da evolução. O rendimento do Tesouro a 2 anos começou o mês perto de 4%, caiu modestamente devido ao optimismo inicial de desescalada, e depois reverteu em alta no final do mês, à medida que as preocupações com a inflação, o aumento dos preços do petróleo e a retórica mais cautelosa da Reserva Federal empurraram os rendimentos novamente para cima. A extremidade longa da curva seguiu uma trajetória semelhante, com o período de 10 anos a recuar cerca de 25 pontos base em relação ao seu máximo de março, de 4,5% para 4,25%, antes de voltar a subir para 4,37% no final do mês. Os preços do petróleo foram igualmente voláteis. O petróleo bruto foi vendido em meados do mês, à medida que a retórica diplomática se suavizava, mas no final de Abril assistiu-se a um novo aumento, com o petróleo Brent a atingir um novo máximo de crise, para 126,41 dólares. O mês também viu os Emirados Árabes Unidos anunciarem a sua retirada da OPEP/OPEP+, embora os preços tenham ignorado em grande parte a evolução, sugerindo que os mercados estavam mais concentrados nos riscos geopolíticos de abastecimento no curto prazo do que na dinâmica dos cartéis a longo prazo. O dólar (DXY) caiu 1,9%, à medida que continua a consolidar-se num intervalo de 10 meses (97 – 100), após a forte tendência descendente no primeiro semestre de 2025. O ouro e a prata caíram relativamente modestos 1% e 2%, respetivamente, após descidas acentuadas em fevereiro e março. No entanto, o bitcoin (+12,1%) registrou seu melhor mês desde abril de 2025. No mês passado, o Nasdaq Market Intelligence Desk destacou a importância técnica do nível de ~$65.000 e seu potencial para ser um suporte confiável. Este nível marcou anteriormente o máximo do ciclo anterior em abril e novembro de 2021, antes de atuar novamente como resistência durante seis meses consecutivos, de abril a setembro de 2024. Nesta perspetiva de longo prazo, os 52% do seu máximo do quarto trimestre de 2025 parecem ser um simples novo teste da ruptura anterior, com o potencial de estar agora nas fases iniciais de uma nova tendência ascendente. Os

Essa semana Fale sobre uma semana agitada! Cinco mega capitalizações relatadas Lucros do primeiro trimestre – GOOG (+81% anual), AMZN (+77% anual), META (+63% anual), MSFT (+23%) e AAPL (+19% anual). (E sim, esses números estão corretos!) Agora, o Nasdaq-100® está a caminho de um crescimento de lucros de +51% no primeiro trimestre do ano anterior. Além disso, os hiperescaladores de IA do grupo (todos exceto AAPL) estão agora planejando US$ 725 bilhões em investimentos este ano. O PIB real do primeiro trimestre cresceu a um ritmo anual de 2,0%. Cerca de metade desse valor veio do investimento em IA, enquanto o consumidor aumentou 1,1 pontos percentuais, mesmo com os gastos a crescerem ao ritmo mais lento num ano. O crescimento de 22% ano a ano (YOY) nos preços do gás empurrou a inflação do PCE para 3,5% YOY em março de 2,8% – um máximo de quase três anos. Os preços do petróleo nos EUA diminuíram, mas permanecem acima de US$ 100 por barrilcomo o presidente Trump rejeitado A mais recente proposta de paz do Irãona sequência de relatos de que o Presidente Trump está a preparar-se para um bloqueio prolongado do Estreito de Ormuz e a ponderar outra ronda de ataques. Finalmente, o Fed, que precisa de vários marcadores: Fed deixou as taxas inalteradas (3,50%-3,75%)como esperado. Mas três membros discordaram porque a afirmação implica que o próximo passo é um corte, e eles acreditam que um aumento também é possível. Foi a última reunião de Powell como presidente do Fed, mas ele está permanecendo como governador pelo menosaté que as investigações sobre as renovações dos edifícios do Fed “terminem com finalidade e transparência”. O nomeado para presidente do Fed, Kevin Warsh, um passo mais perto da confirmação depois que o Comitê Bancário do Senado avançou sua nomeação para o plenário do Senado. Durante a semana, os mercados accionistas pareciam mais concentrados no forte crescimento dos lucros, com o Nasdaq-100® a subir 1% para um novo máximo histórico, enquanto os mercados obrigacionistas pareciam mais preocupados com a inflação, uma vez que os rendimentos dos títulos do Tesouro a 10 anos subiram mais de 5 pontos base, para 4,4%. Próxima semana Aqui estão os principais eventos que assistirei na próxima semana: Terça-feira: PMIs de serviços ISM e S&P (abril), vagas de emprego JOLTS (março), ganhos do primeiro trimestre da AMD Quarta-feira: Empregos privados na ADP (abril) Quinta-feira: Produtividade (Q1) Sexta-feira: Empregos não-agrícolas (abril), UMich Consumer Sentiment (preliminares de maio) NASDAQ