À medida que o verão começa a desaparecer nos EUA, analisamos outra olhada nos fluxos e atividades de varejo usando os dados do link de dados da NASDAQ.
Uma coisa surpreendente que mostra é que o varejo se tornou menos otimista e recentemente se transformou em vendedores de ações, apesar da contínua recuperação do mercado após os anúncios feitos após as tarifas anunciadas inicialmente em março e abril.
Valor de varejo acelera
Nosso primeiro gráfico hoje mostra que, mesmo durante o verão, o valor comercial de varejo negociado continuou a crescer (verde no gráfico abaixo). Até agora em 2025, vimos o mais alto nível de valor negociado pelo varejo de todos os tempos. Isso elevou o volume médio diário de dólares do varejo negociado de ~ US $ 40 bilhões em 2024 para US $ 55 bilhões em 2025.
Devido à volatilidade e aos preços crescentes, os volumes e valores em todo o mercado também aumentaram em 2025. Se ajustarmos as tendências em todo o mercado, vemos que o aumento do comércio de varejo não superou o restante do mercado.
Gráfico 1: O comércio de valor aumentando principalmente por causa dos preços aumentando
Também notaríamos que o varejo ainda representa uma proporção menor de valor geral negociado, em parte devido à sua maior participação em ações com preços mais baixos.
O varejo é menos otimista nas empresas, mesmo com comícios de mercado
Olhar para os fluxos líquidos em ações da empresa conta uma história contrária. Vemos uma divergência do mercado e dos fluxos. Em vez de comprar o comício, os dados sugerem que os investidores estão se tornando cada vez menos otimistas nos últimos meses.
Tech, anteriormente um setor popular com compra líquida forte (laranja no gráfico abaixo), liderou essa mudança de momento. Em agosto, o varejo eram pequenos compradores de tecnologia e imóveis, mas vendedores de todo o resto. Isso apesar do mercado (espião) atingir novos recordes.
Gráfico 2: fluxos líquidos por mês e setor (retornos de mercado na linha verde)
Compra de varejo das ações mais populares, totaliza US $ 191 bilhões desde 2017
O link de dados da NASDAQ possui negociação de varejo de rastreamento de dados desde 2017.
Vimos no passado que muitas vezes o comércio de varejo pode se concentrar bastante em ações populares, muitas vezes comprando consistentemente essas ações. Por exemplo, a NVDA responde por 20% de todas as entradas líquidas.
Hoje, olhamos para quanto compra isso adiciona.
O gráfico abaixo mostra as ações com as dez maiores compras de rede de varejo acumuladas desde 2017. Surpreendentemente, apesar do tamanho da compra de varejo, esses totais são pequenos em comparação com a capitalização de mercado dessas empresas.
Gráfico 3: 10 principais ações por compra de varejo desde 2017
Em todas as ações, a compra líquida total adiciona US $ 191 bilhões em ações da empresa no varejo desde 2017.
Os ETFs ainda são rede para comprar (quase) todos os dias!
Falando em compra líquida – olhando para os ETFs (amarelo no gráfico abaixo), vemos que, mesmo durante a incerteza do mercado de março e abril, o varejo eram compradores líquidos em todos, exceto dois dias este ano.
As ações, por outro lado, são mais mistas. Freqüentemente, quando o mercado é vendido (verde no gráfico abaixo), vemos dias de venda líquida – mais do que compensado por dias de compra líquida, enquanto os comícios do mercado (barras azuis no gráfico 4) mostram essa tendência claramente.
Gráfico 4: Fluxos líquidos diários de ETFs e estoques (retornos de mercado na linha verde)
Apenas por diversão, decidimos aumentar a negociação da Alletf no mesmo período que usamos acima para as ações.
Em todos os ETFs, os dados mostram que o varejo investiu US $ 846 bilhões em ETFs desde 2017. Surpreendentemente, isso é apenas 7% de todos os ativos da ETF hoje.
Isso contrasta com os US $ 191 bilhões adicionados às ações da empresa no mesmo período.
Quanto mais os fluxos de varejo mudam, mais algumas coisas permanecem iguais
Vimos um valor bruto de negociação de varejo continuar crescendo – principalmente ajudado recentemente por ganhos nos preços das ações.
Uma surpresa este ano que estamos vendo no comércio líquido de ações da empresa: o varejo está desbotando o rali atual do mercado.
Embora outra tendência não tenha mudado: o varejo (ainda) adora comprar ETFs.
