Essa semana
A geopolítica esteve em primeiro plano esta semana, pelo que os dados económicos (compreensivelmente) foram ofuscados. Mas foi uma semana muito boa em dados:
- O IPC Global (2,7% em termos homólogos) e o IPC básico (2,6% em termos homólogos) permaneceram ambos inalterados em Dezembro, uma vez que a inflação relacionada com tarifas parece ter abrandado, com a contribuição dos bens básicos inalterada em relação a Novembro e ligeiramente abaixo dos seus máximos recentes em Agosto e Setembro.
- As vendas no varejo (+0,6% m/m) recuperaram em novembro com ganhos generalizados.
- A produção industrial (+0,2% m/m) aumentou mais do que o esperado (-0,1%) em dezembro.
Essa inflação estável e dados resilientes sobre gastos e produção significaram que as expectativas do mercado para cortes nas taxas do Fed este ano caíram para 45 pontos base (bps), de quase 60 há pouco mais de uma semana.
Ainda nesta semana, a temporada de lucros do quarto trimestre começou com os grandes bancos, mas a maior notícia veio da TSMC, que anunciou planos para aumentar o investimento em até 37% este ano e “aumentar… a capacidade significativamente” em 2028-29, dada a demanda de IA.
Assim, o resultado líquido de eventos geopolíticos, reduziu as expectativas de corte da taxa do Fed, mas os sinais positivos para a procura de IA foram um declínio de 1% para o Nasdaq-100® esta semana (linha azul), e um aumento de aproximadamente 5 pb nos rendimentos do Tesouro a 10 anos acima de 4,2% (linha preta).
Próxima semana
Aqui estão os principais eventos que assistirei na próxima semana:
- Inflação e gastos do PCE de novembro na quinta-feira
- Preliminar. PMIs de janeiro na sexta-feira
- PIB revisado do terceiro trimestre na quinta-feira
- Decisões do Supremo Tribunal na terça-feira (se as tarifas do IEEPA forem decididas)
