À medida que a popularidade do mercado dos EUA cresce, o mesmo ocorre com a demanda por negociações de 24 horas.
Estudos de comércio noturno mostram que a liquidez e a transparência são menores, resultando em menos concorrência por espalhar compressão e custos comerciais mais altos.
Isso é importante para os investidores que negociam da noite para o dia, pois custos mais altos podem devolver os retornos. Isso, no entanto, levanta uma questão interessante: quais ações negociam da noite para o dia – e essas ações são normalmente mais fáceis ou mais difíceis de negociar mesmo durante o dia?
Os dados mostram que o comércio noturno está altamente concentrado em um subconjunto (relativamente) pequeno de valores mobiliários, principalmente grandes produtos negociados em câmbio (ETPs) e estoques de tecnologia de grande capitalização. A boa notícia é que essas também são as ações que têm alguns dos custos mais baixos durante o dia.
Menos ações são negociadas até a noite
Atualmente, o mercado de ações dos EUA lista aproximadamente 11.300 símbolos. A maioria vê algumas atividades comerciais durante um dia de negociação típico (o horário do mercado principal é das 9:30 às 16:00, horário oriental). De fato, em um dia médio, mais de 10.000 tickers negociam mais de US $ 10.000.
A amplitude da atividade comercial cai drasticamente fora do horário principal.
Mesmo durante o período de hora prolongado mais ativo – das 16:00 às 20:00 – apenas 4.354 ações (38,5% do total de valores mobiliários listados) normalmente negociam mais de US $ 10.000 em valor.
Durante o horário durante a noite, o número cai ainda mais, com apenas 644 ações por dia vendo mais de US $ 10.000 com o valor negociado. De fato, apenas 1.403 ações geralmente veem quaisquer negociações, destacando a concentração de atividade da noite para o dia.
Gráfico 1: Menos ações são negociadas durante o horário prolongado
O volume de negociação noturno está concentrado em empresas ETPs e S&P 500
Se olharmos para as características das ações negociadas em cada sessão de negociação, descobrimos que as principais horas de negociação, veja a distribuição de volume mais diversificada.
Gráfico 2: O comércio noturno está concentrado nas empresas ETPs e S&P 500
Os padrões de negociação em sessões pré e pós-mercado não são tão diferentes- embora mais ETFs negociem pela manhã. É também quando algumas notícias macroeconômicas importantes são lançadas, portanto, pode refletir que os ETFs são ferramentas baratas e eficazes, especialmente para refletir mais notícias macroeconômicas.
Mas o comércio noturno parece completamente diferente. A maioria das negociações noturnas está concentrada em ETFs e empresas S&P 500. De fato, apenas 7% do volume vem de outras empresas.
O comércio de ganhos é sazonal
Observamos anteriormente que a maioria dos ganhos é anunciada fora do horário principal (com cerca de 43% de pré -mercado e 57% após o mercado). Isso resulta em algumas negociações adicionais nessas ações fora do horário do mercado; No entanto, os dados mostram que, em média, esses tickers não dominam suas sessões de negociação. Dito isto, os ganhos são sazonais – e durante a temporada de ganhos, nossos dados mostram que as ações dos ganhos podem alcançar tão alto quanto:
- 10% do valor pré-mercado
- 20% do valor pós-mercado
Gráfico 3: O comércio noturno está concentrado nas empresas ETPs e S&P 500
15 principais símbolos representam quase 55% do valor nocional noturno
Fazendo um mergulho ainda mais profundo, olhamos para os tickers que mais negociam. Os dados no gráfico 4 confirmam o quão concentrado é o comércio noturno, principalmente:
- Os 15 símbolos mais negociados representam quase 55% do valor total da noite para o dia.
- Doze dessas ações são ETFs (curiosamente, inclui a negociação nos mercados dos EUA de ETFs de ações estrangeiras, em momentos em que esses mercados estrangeiros podem estar abertos).
- No período em que analisamos, o NVDA, o TSLA e o BABA foram os estoques individuais mais populares durante a sessão noturna, representando coletivamente 13% do valor total.
Gráfico 4: Negociação noturna liderada por S&P 500 ETPs e grandes nomes de tecnologia
O comércio noturno é diferente
Talvez não seja de surpreender que o comércio noturno seja muito diferente do comércio intradiário. Não apenas com menor liquidez, spreads mais amplos e regras diferentes, mas, como mostra esses dados, o tipo de ações que o comércio também são diferentes.
