“Foi um me engana que eu gosto”, afirmou. “Por que ele gosta de ser enganado? Porque ele bota no balanço dele que ele tem um balanço muito mais robusto e isso permite que ele continue emitindo CDB [Certificado de Depósito Bancário] e para o Banco Central parece que ele tinha uma solidez que ele não tinha.”
Em nota, a defesa de Daniel Vorcaro disse que as investigações não têm decisão definitiva que permita afirmar a existência de irregularidades e que seguirá exercendo o direito ao contraditório e à ampla defesa.
“Esse tipo de abordagem é especialmente lamentável quando parte de autoridade pública, que deveria se pautar pela isenção, neutralidade e respeito às garantias fundamentais”, afirmou a defesa do ex-banqueiro.
Accioly falou na CAE (Comissão de Assuntos Econômicos) do Senado no âmbito de um grupo de trabalho criado para acompanhar as investigações do caso Master. Inicialmente, a expectativa era ouvir também o ex-banqueiro Daniel Vorcaro, dono do banco, mas ele cancelou a ida à comissão depois que o ministro André Mendonça, do Supremo Tribunal Federal, negou o uso de jato privado para o deslocamento a Brasília.
Diretor desde 2022 da autarquia que monitora o mercado de capitais, Accioly defendeu a atuação da CVM aos senadores e disse que a supervisão é baseada em risco, levando a autarquia a dar prioridade a cotistas individuais. “Já os cotistas de fundos exclusivos recebem menos atenção porque se supõe que o grande investidor tem condições de verificar isso”, afirmou.
Segundo ele, não houve omissão da CVM no caso Master, pois as irregularidades envolviam fundos exclusivos.
Nesses casos, segundo o presidente interino da CVM, a autarquia atua por denúncias de investidores. “Não é uma omissão regulatória”, disse, acrescentando que a regra pode ser aprimorada, incluindo o uso de tecnologia como algoritmos que identifiquem padrões suspeitos.
Para Accioly, as supostas fraudes do banco também tinham “peculiaridade estrutural”. “Porque o prejudicado, considerando o Banco Master como cotista, não foi uma vítima de fraude, na qual os gestores o enganaram”, afirmou. “Ele foi, em larga medida, promotor ativo do superdimensionamento [dos ativos].”
Antes de responder a perguntas dos senadores, Accioly disse também que sempre que existe um caso de fraude, a responsabilidade é de quem cometeu. “A cada nova fraude, é necessário melhorar os métodos. Não podemos confundir o crime com o combate.”
Accioly disse que a única omissão da CVM foi na divulgação das medidas tomadas pela autarquia.
Ele respondia ao senador Eduardo Braga (MDB-AM), para quem a “CVM não é réu primário em transparência” e citou o caso das lojas Americanas, gigante do varejo que inflava seus balanços.
No caso Master, diz Braga, houve uma “orgia no mercado financeiro”, que demanda novas legislações que garantam transparência e restaurem a confiança na instituição. Para ele, “não dá para dizer que a CVM não foi omissa”.
Segundo Accioly, a operação Compliance Zero, que resultou na prisão de Daniel Vorcaro, é um exemplo de atuação da CVM após comunicação de irregularidades. “Ela é feita depois que a CVM comunica ao MPF em junho de 2025 os indícios de aportes de quase R$ 500 milhões em clínicas de laranjas”, disse, em referência a suspeitas envolvendo negócios da irmã de Vorcaro, Natália.
As primeiras suspeitas ligadas ao Master na CVM datam de 2017, quando ele ainda se chamava Máxima. Nessa época, disse o presidente da CVM, circularam as primeiras comunicações das áreas de fiscalização com indícios de irregularidades em operações do banco.
A autarquia de monitoramento do mercado de capitais tem 200 processos em andamento para apurar irregularidades ligadas ao Master. Accioly ficou de enviar à CAE o detalhamento e as datas de cada acusação.
No caso do BRB (Banco de Brasília), existem 24 processos abertos para apurar suspeitas envolvendo o Master e a Reag, ambos liquidados pelo Banco Central, segundo o presidente da CVM. Accioly também disse não ter conhecimento de qualquer pressão política ou tentativa de interferência nos processos em andamento na comissão.
O presidente da Comissão de Assuntos Econômicos, Renan Calheiros (MDB-AL), pediu que Accioly avaliasse a atuação de Otto Lobo, diretor da CVM que foi presidente interino e é o indicado do presidente Lula (PT) para o comando da autarquia. A indicação precisa ser aprovada pelo Senado.
Accioly citou então casos envolvendo o Master, como um termo de compromisso de 2022, aprovado em decisão unânime entre os diretores. Ele falou também de um caso envolvendo a Ambipar e o Master e considerado suspeito pelo TCU (Tribunal de Contas da União), segundo reportagem do Valor Econômico desta terça.
De acordo com Accioly, a decisão da CVM foi pela não realização de oferta pública de aquisição (OPA) da Ambipar, algo que poderia, na avaliação dele, ser visto como favorável ao Master. A interpretação da superintendência da CVM que analisou o caso era de que a oferta deveria ser feita. Essa obrigação, diz Accioly, cairia sobre o Master e sobre o empresário Nelson Tanure.
Os primeiros votos foram favoráveis à OPA. Accioly e Otto Lobo não participaram da votação inicialmente. O então presidente da CVM, João Pedro Nascimento, era autor de um desses votos. Ele renunciou ao cargo em agosto em meio a uma crise inédita no órgão regulador.
Segundo Accioly, a Lei das SAs (Sociedades Anônimas) atribui a obrigação pela OPA ao acionista controlador. Nesse ponto, ele diz ter concordado com os votos anteriores, mas votou alinhado a Otto Lobo, pela dispensa da oferta pública. Ele diz ter registrado, à época, que não via distinção entre o Banco Master e o empresário Nelson Tanure.
A Folha de S. Paulo mostrou que a CVM voltou a investigar uma eventual manipulação do preço da ação da Ambipar, que teve valorização de 800% entre maio e agosto de 2024. A apuração tenta entender se fundos e operações ligados ao Master, a Tanure e ao controlador da Ambipar, Tércio Borlenghi Junior contribuíram para aquela alta de maneira irregular.
