A ASIC tem sido comparativamente explícita nesta prioridade, deixando claro que não se trata apenas de relatórios falsos, mas também da falta de apresentação dos relatórios exigidos. No entanto, outros reguladores indicam a sua importância. As prioridades do exame SEC 2026 observam que “as áreas de revisão incluirão a oportunidade das notificações financeiras e outros registros exigidos”, indicando que a precisão da divulgação é uma parte essencial de sua abordagem de aplicação dentro de suas prioridades.
Ao mesmo tempo, vemos a melhoria dos relatórios financeiros como um tema de resiliência do mercado. A IOSCO planeia rever os seus princípios e normas de divulgação, relatórios de derivados OTC e relatórios de instituições financeiras não bancárias. Nomeadamente na Índia, o SEBI implementará um amplo conjunto de reformas nos relatórios financeiros em 2026.
Proteção de dados e resposta a incidentes
Este é mais uma continuação do ano passado, no entanto, é um elemento comum nas prioridades regulatórias da maioria das jurisdições. A novidade em 2026 são as salvaguardas do Regulamento SP da SEC dos EUA, que entrou em vigor em dezembro de 2025 e foi elevada como uma área prioritária para os exames de 2026. Eles também observam explicitamente o Regulamento S-ID para 2026 e que “a Divisão se concentrará no desenvolvimento e implementação, pelas empresas, de um Programa (Programa) escrito de Prevenção de Roubo de Identidade, projetado para detectar, prevenir e mitigar o roubo de identidade em conexão com contas cobertas.”
Na Europa, a DORA entrou em vigor no início de 2025, com o ano centrado principalmente no apoio à adoção. No entanto, para 2026, vemos os reguladores a concentrarem-se mais no cumprimento integral, conforme mencionado no programa de trabalho da ESMA. Esta opinião é repetida por muitos dos reguladores da UE. Vimos regras semelhantes implementadas noutras jurisdições como a Austrália, Singapura, Reino Unido e Coreia na mesma altura, por isso, embora não sejam mencionadas explicitamente, é razoável esperar uma transição semelhante para a supervisão da adopção. Espere mais casos como o recente da ASIC na semana passada.
Atualizações regulatórias do mercado de capitais de fevereiro de 2026
17 de fevereiro de 2026: O Organização Canadense Reguladora de Investimentos (CIRO) publicou seu Relatório Anual de Conformidade 2026, descrevendo os principais riscos de conformidade para os revendedores, incluindo segurança cibernética, plataformas de negociação de ativos criptográficos, supervisão de inteligência artificial e obrigações de supervisão básicas, como KYC, KYP e adequação para ajudar as empresas a fortalecer a gestão de riscos e a conformidade regulatória.
17 de fevereiro de 2026: O CFTC defendeu a sua autoridade sobre os mercados de previsão, apresentando um amicus brief no Tribunal de Apelações dos EUA afirmando a sua jurisdição exclusiva sobre contratos de eventos e com o objetivo de impedir que ações de jogos de azar a nível estatal prejudiquem os mercados de previsão regulamentados a nível federal, como os operados por bolsas registadas.
15 de fevereiro de 2026: Coreia do Sul Serviço de Supervisão Financeira (FSS) divulgou um roteiro político para 2026 sinalizando uma supervisão mais rígida do mercado de criptografia e medidas repressivas contra práticas comerciais injustas (incluindo negociações coordenadas, picos repentinos de preços e estratégias automatizadas baseadas em API) para proteger os investidores e a integridade do mercado.
11 de fevereiro de 2026: Hong Kong Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC) publicou novas iniciativas de negociação de ativos digitais, anunciando uma estrutura de alto nível que permite que plataformas licenciadas de negociação de ativos virtuais proponham contratos perpétuos de ativos virtuais para investidores profissionais, com salvaguardas no design de produtos, manipulação de mercado e divulgação. Também permitiu que empresas licenciadas elegíveis oferecessem margem e outros financiamentos para negociação de ativos virtuais, sujeitos a requisitos de liquidez, carteira de ordens e proteção do investidor.
11 de fevereiro de 2026: IOSCO anunciou uma campanha global para aumentar a conscientização sobre “golpes de investimento em relacionamentos” (incluindo esquemas de “abate de porcos” com tema criptográfico), instando os investidores a ficarem atentos a sinais de alerta, como a mudança de conversas para aplicativos criptografados e repetidas solicitações de investimento.
10 de fevereiro de 2026: Suécia Autoridade de Supervisão Financeira (Finansinspektionen) publicou as suas prioridades de supervisão para 2026, centrando-se no combate à criminalidade financeira, às ameaças à estabilidade (incluindo a resiliência informática/risco cibernético) e a adequação de produtos de consumo, como empréstimos, poupanças e seguros.
9 de fevereiro de 2026: IOSCO publicou o seu Programa de Trabalho para 2026, delineando prioridades, incluindo a transformação tecnológica, a proteção dos investidores e a cooperação regulamentar, com a colaboração transfronteiriça na aplicação da lei destacada como fundamental para a concretização.
9 de fevereiro de 2026: O CFTC lançou um programa multi-agências “DatingOrDefrauding?” campanha alertando o público sobre golpes de investimento em relacionamento que frequentemente direcionam as vítimas para pagamentos criptográficos e sites falsos de investimento criptográfico.
9 de fevereiro de 2026: Indonésia Autoridade de Serviços Financeiros (OJK) com IDX e KSEI anunciou reformas para fortalecer a integridade do mercado de capitais após o feedback do MSCI, incluindo classificações ampliadas de investidores, maior divulgação aos acionistas e um aumento gradual do free float mínimo de 7,5% para 15%, juntamente com os preparativos para a desmutualização cambial.
6 de fevereiro de 2026: O CFTC reemitiu orientações da equipe, atualizando a definição de “stablecoin de pagamento” para especificar que um banco fiduciário nacional pode ser um emissor permitido para fins de posição de não ação em stablecoins.
5 de fevereiro de 2026: Índia Conselho de Valores Mobiliários da Índia (SEBI) publicou uma circular removendo os benefícios da margem de spread do calendário para derivativos de ações individuais no dia do vencimento para reduzir o risco sistêmico.
4 de fevereiro de 2026: Índia SEBI emitiu regras revisadas de relação entre ordens de negociação (OTR) que ampliam as isenções para contratos de opções de ações e ajustam a forma como certas ordens algorítmicas são tratadas para fins de penalidade de OTR para reduzir penalidades indevidas e, ao mesmo tempo, apoiar a descoberta de preços.
4 de fevereiro de 2026: O Governo do Reino Unido publicou os Regulamentos da Lei de Serviços e Mercados Financeiros de 2000 (Criptoativos) de 2026, estabelecendo um perímetro formal da FSMA para atividades de ativos criptográficos e criando proibições de abuso de mercado (incluindo abuso de informação privilegiada e manipulação de mercado) para ativos criptográficos qualificados.
2 de fevereiro de 2026: Coreia do Sul Comissão de Serviços Financeiros (FSC) anunciou que a Korea Exchange (KRX) começará a operar um sistema de monitoramento de mercado baseado em IA, usado para monitorar e incorporar mídias sociais em seu programa de vigilância para fortalecer a detecção precoce de manipulação de mercado impulsionada on-line e outras negociações desleais em tempo real.
1º de fevereiro de 2026: Reino Unido Autoridade de Conduta Financeira (FCA) publicou a primeira edição do Enforcement Watch, delineando as prioridades de aplicação da lei e a sua abordagem à comunicação pública das investigações.
1º de fevereiro de 2026: Austrália ASIC publicou a sua perspetiva de questões-chave para 2026, identificando 10 riscos sistémicos, incluindo a integridade dos relatórios financeiros, a exposição do retalho ao crédito privado, os danos causados ao consumidor pela tecnologia avançada (incluindo a IA agente) e os riscos de resiliência operacional associados à substituição do CHESS.
1º de fevereiro de 2026: Indonésia FSA alertou que iniciará uma repressão à manipulação de mercado após uma grande venda de ações, juntamente com planos para aumentar os requisitos de free-float e acelerar a desmutualização do IDX.
Últimas Multas e Ações Executivas
- FINRA multou um consultor financeiro em US$ 750.000 por falhas de supervisão relacionadas a comunicações comerciais fora do canal.
- Os EUA SEC emitiu uma sentença de 30 meses de prisão para um executivo de biotecnologia condenado por fraude de valores mobiliários e abuso de informação privilegiada.
- Os EUA SEC rejeitou e resolveu a sua acção civil contra uma empresa de gestão de activos e o seu CCO, ao mesmo tempo que instituiu um processo administrativo resolvido sobre alegações de “escolha selectiva” de alocações comerciais que prejudicavam clientes de consultoria.
- O Reino Unido FCA multou sete influenciadores de mídia social por emitirem promoções financeiras não autorizadas vinculadas a um esquema de negociação de câmbio, reforçando sua repressão à atividade ilegal de “influencer” e à publicidade enganosa de investimentos em plataformas de mídia social.
- da França Autoridade dos Mercados Financeiros (AMF) multou um prestador de serviços de investimento e o seu diretor num montante total de 850 000 euros por falhas no seu sistema de deteção de abuso de mercado e violações das condições de autorização na sequência de uma inspeção de supervisão.
- Banco Negara Malásia (BNM) impôs RM1,07 milhões (aproximadamente US$ 275.000) em penalidades a quatro entidades por violações de LBC/CFT relacionadas a falhas na comunicação de transações suspeitas.
- de Hong Kong SFC condenou um comerciante por “andaimes” e comércio de lavagem, obrigando o serviço comunitário e ordenando o pagamento de uma multa equivalente ao lucro e aos custos de investigação do SFC.
- de Hong Kong SFC anunciou penas de prisão (até 24 meses) num caso de fraude de valores mobiliários envolvendo “dicas sobre ações” nas redes sociais e alegados esquemas de rampa e despejo, citando condutas que incluem vendas a descoberto e representações enganosas sobre a propriedade de ações.
- UM Tribunal sul-coreano condenou o CEO de uma empresa de criptografia a até três anos de prisão por manipulação de preços de ativos virtuais, marcando a primeira condenação sob a Lei de Proteção ao Usuário de Ativos Virtuais.
- da Indonésia FSA multou uma empresa e três indivíduos num total de 11,05 mil milhões de rupias (aproximadamente 655 000 dólares americanos) por esquemas de manipulação do mercado de ações conduzidos entre 2016 e 2022, incluindo a utilização de contas de nomeados e informações enganosas para influenciar artificialmente os preços das ações.
- da Índia SEBI impôs penalidades totalizando ₹ 66 lakh (aproximadamente US$ 73.000) a 28 entidades por negociação sincronizada/reversão/circular e não cooperação em uma investigação sobre Serviços Integrados ANI, citando volumes artificiais e atividades de mercado enganosas.
- da Austrália ASIC anunciou que uma empresa de investimento foi condenada a pagar US$ 2,5 milhões em multas, mais custos, após ação da ASIC por falhas prolongadas de segurança cibernética, estabelecendo um precedente para penalidades sob obrigações gerais do licenciado AFS.
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