Para começar, vamos refletir sobre o ano que passou. Em seu relatório Future Trends Volume 11, você identificou várias tendências importantes que terão impacto nos mercados, como: IA, segurança cibernética, armazéns, energias renováveis, computação quântica e muito mais. Como essas tendências se manifestaram ao longo do ano?
A nossa abordagem sempre foi de longo prazo e multitemática, e temos afirmado consistentemente que, à medida que os temas se cruzam e se sobrepõem, devem reforçar-se mutuamente. É evidente que a IA continuou a dominar grande parte da narrativa de investimento ao longo de 2025, mas tem sido agradável ver os investidores incorporando uma gama mais ampla de temas relacionados. Para tirar dois da sua lista, o ciberespaço precisa permanecer em mente. A IA dá tanto aos atacantes como aos defensores um novo conjunto de ferramentas, mas a assimetria permanece – o mau actor tem de estar certo apenas uma vez, enquanto os defensores precisam de proteger constantemente o seu perímetro. No centro da nossa tese de dados está a ideia de que os dados não têm valor a menos que sejam protegidos. Relacionado, dada a forma como a IA está a estimular o aumento da análise de dados e, portanto, do investimento em centros de dados, então estes centros de dados terão de ser alimentados. As energias renováveis constituirão uma parte importante da equação, especialmente porque o custo e o tempo necessários para construir parques solares tornam-nos substancialmente mais eficientes em relação a outras fontes de energia.
Houve alguma outra tendência que surgiu em 2025 e te surpreendeu?
Para dar continuidade à questão anterior, tivemos o prazer de ver que a administração Trump reconhece a importância de todas as fontes de energia – incluindo a solar – para ajudar a impulsionar a economia americana. O One Big Beautiful Bill Act incluía disposições para a energia solar que eram mais favoráveis do que havíamos previsto. Numa nota não relacionada, a taxa de mudança no progresso quântico tem sido impressionante. Parece estar aumentando o consenso de que soluções quânticas comerciais poderão estar disponíveis antes do final da década.
No seu relatório Future Trends Volume 12, que analisa temas principais para 2026 e além, você identificou várias tendências importantes, como: corrida espacial, segurança cibernética, armazéns, energia geotérmica, robôs humanóides e muito mais. Você pode descrever como selecionou esses temas principais e descrever brevemente seu impacto potencial nos próximos anos?
O nosso processo permanece inalterado: Procurar identificar temas de longo prazo que acreditamos que crescerão em importância de forma global, independentemente do crescimento do PIB e onde a intervenção governamental – se presente – funcionará como um vento favorável à indústria e não como um vento contrário. A cibernética e a robótica contribuem para o tema da IA, enquanto a energia geotérmica será outro contributo energético crucial, especialmente quando se trata de fornecimento de energia de base. A comercialização do espaço é excitante – uma nova fronteira tanto para a defesa como para os dados.
Você notou que 2025 foi o ano do agente de IA, mas a IA “corporificada” ou física vem em seguida. Que desenvolvimentos você está observando quando se trata de robôs humanóides?
Precisamos de mais robôs, dada a redução da força de trabalho e a necessidade crescente de cuidar dos idosos. Os humanóides de hoje são os mais caros e menos eficientes do que jamais serão. À medida que os custos diminuem, a indústria aumenta e as pessoas se tornam mais familiarizadas com o potencial dos humanóides, o número de casos de uso deve aumentar. Fique atento para mais implantações em 2026.
Você tem alguma previsão única sobre as perspectivas dos mercados?
Duas observações: primeiro, diversificar. A IA mudará o mundo, mas os investidores precisam estar atentos às expectativas implícitas e às avaliações relacionadas. Existem várias outras formas não correlacionadas de jogar o futuro, através, por exemplo, de cuidados de saúde ou de activos reais, como armazéns. A seguir, e relacionado, não se esqueça de que, embora a maioria tenda a sobre-estimar o potencial de curto prazo de muitas tendências futuras, elas ainda podem sob-estimar a sua importância a longo prazo.
